Pha loãng cổ phiếu (dilution) là gì? Pha loãng cổ phiếu (dilution) diễn ra lúc một công ty ra mắt thêm cổ phiếu. Bởi vậy, quyền sở hữu của nhà đầu tư trong công ty bị giảm bớt hoặc bị làm loãng lúc cổ phiếu vừa được ra mắt. EPS cơ bạn dạng = 7.40; EPS trộn loãng = 7.40. Điều kia Tức là mỗi nuốm phiếu DSN hữu ích nhuận sau thuế tương xứng là 7.400 đồng.EPS = 7400 đồng > 1.500 đồng => Công ty DSN có tác dụng ăn cực kỳ hiệu quảGiá phân phối là 56.500 đồng. Ở mức P/E là 7.64. Vốn hóa thị trường pha loãng là hiện tượng các nhà đầu tư tăng số lượng cổ phiếu trên thị trường và ảnh hưởng tiêu cực đến các cổ đông khác. Nếu toàn bộ mọi quyền chọn mua cổ phiếu đều được thực hiện bằng cách chuyển đổi từ chứng khoán, thì khi đó giá trị thị trường của công ty đó Không phải sự pha loãng cổ phiếu nào cũng mang lại rủi ro. Một trong những yếu tố được đánh giá sẽ là rủi ro cho thị trường chứng khoán trong thời gian tới là "nồi cháo" phát hành thêm cổ phiếu của các doanh nghiệp. Tuy nhiên, không phải đợt phát hành nào cũng tiềm Chống pha loãng cổ phiếu là một thuật ngữ mô tả tác động của các hành động nhất định, chẳng hạn như "nghỉ hưu" chứng khoán, chuyển đổi chứng khoán hoặc các hành động khác của công ty (ví dụ: mua lại được thực hiện thông qua phát hành cổ phiếu phổ thông hoặc chứng khoán khác) đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hoặc quyền biểu quyết của các cổ đông hiện hữu. EPS pha loãng là gì? EPS pha loãng trong tiếng Anh l thể thấy nó thể hiện mức lợi nhuận của 1 cổ phiếu.Khi doanh nghiệp có thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 7000 đồng như VNM, Điều này có nghĩa là EPS = 7000 đồngEPS là phiên bản rút gọn nhất của lợi nhuận sau thuế. FTcc9nY. Pha loãng cổ phiếu là thuật ngữ khá quen thuộc với các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán gần đây. Pha loãng thường xảy ra khi các doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu, số lượng cổ phiếu của công ty tăng lên, khiến cho tỷ lệ sở hữu công ty của các cổ đông hiện tại bị giảm xuống. Vậy pha loãng cổ phiếu là gì? Và điều này sẽ gây ảnh hưởng như thế nào đối với nhà đầu tư cũng như các doanh nghiệp? Trong bài viết này, Money24h sẽ cùng các bạn tìm hiểu về các vấn đề này. 1. Pha loãng cổ phiếu là gì? Pha loãng cổ phiếu là việc giảm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của cổ đông khi doanh nghiệp đó phát hành ra cổ phiếu mới. Hay nói cách khác, cổ phiếu bị pha loãng khi doanh nghiệp phát hành thứ cấp thêm cổ phiếu phổ thông khác theo quy định của pháp luật. Pha loãng xảy ra khi một công ty phát hành cổ phiếu mới dẫn đến giảm tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện tại của công ty đó. Pha loãng cổ phiếu cũng có thể xảy ra khi người nắm giữ quyền chọn mua cổ phiếu, chẳng hạn như nhân viên công ty hoặc người nắm giữ chứng khoán có thể tùy chọn khác thực hiện quyền chọn của họ. Khi số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên, mỗi cổ đông hiện hữu sở hữu một tỷ lệ phần trăm nhỏ hơn hoặc bị pha loãng của công ty, làm cho mỗi cổ phiếu trở nên ít giá trị hơn. Pha loãng cổ phiếu là gì? Một cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu vốn cổ phần trong công ty đó. Khi hội đồng quản trị của một công ty quyết định đưa công ty của họ ra công chúng, thường là thông qua phát hành lần đầu ra công chúng IPO, họ cho phép số cổ phần sẽ được chào bán lần đầu. Lượng hàng tồn kho này thường được gọi là "thả nổi". Nếu sau đó công ty đó phát hành thêm cổ phiếu thường được gọi là chào bán thứ cấp thì họ đã tăng lượng thả nổi và do đó pha loãng cổ phiếu của họ các cổ đông mua đợt IPO ban đầu hiện có cổ phần sở hữu trong công ty nhỏ hơn so với trước khi cổ phiếu mới được phát hành. 2. Khi nào cổ phiếu bị pha loãng Cổ phiếu bị pha loãng do có nhiều mục đích khác nhau, một số mục đích chính là tăng vốn, giảm thị giá, chống thâu tóm, động viên nhân viên, cấn trừ công nợ… Thông thường, những lúc thị trường chứng khoán tăng mạnh như từ đầu năm 2021 đến nay, là thời điểm các doanh nghiệp “tranh thủ” lên kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu nhằm tăng huy động vốn dựa vào sự “hấp thụ” nhanh chóng từ các nhà đầu tư mới F0. Pha loãng chỉ đơn giản là trường hợp cắt "chiếc bánh" vốn chủ sở hữu thành nhiều mảnh hơn. Sẽ có nhiều mảnh hơn nhưng mỗi mảnh sẽ nhỏ hơn. Vì vậy, bạn sẽ vẫn nhận được miếng bánh của mình chỉ vì nó sẽ chiếm một tỷ lệ nhỏ hơn trong tổng số bạn đã mong đợi, điều này thường không được mong muốn. Khi nào thì cổ phiếu bị pha loãng? Mặc dù nó chủ yếu ảnh hưởng đến các vị thế sở hữu vốn cổ phần, nhưng việc pha loãng cũng làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty EPS, hoặc thu nhập ròng chia cho số dư, điều này thường làm giảm giá cổ phiếu trên thị trường. Vì lý do này, nhiều công ty công bố ước tính cả EPS không pha loãng và pha loãng, về bản chất là một "kịch bản nếu xảy ra" đối với các nhà đầu tư trong trường hợp cổ phiếu mới được phát hành. EPS pha loãng giả định rằng chứng khoán có khả năng suy giảm đã được chuyển đổi thành cổ phiếu đang lưu hành. Pha loãng cổ phiếu có thể xảy ra bất cứ khi nào một công ty tăng vốn cổ phần bổ sung, vì cổ phiếu mới được tạo ra được phát hành cho các nhà đầu tư mới. Lợi ích tiềm năng của việc huy động vốn theo cách này là số tiền mà công ty nhận được từ việc bán thêm cổ phiếu có thể cải thiện lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng của công ty, cũng như bằng cách mở rộng giá trị cổ phiếu của công ty. Có thể hiểu, việc pha loãng cổ phiếu thường không được các cổ đông hiện hữu xem là thuận lợi, và các công ty đôi khi bắt đầu các chương trình mua lại cổ phiếu để giúp hạn chế tác động của việc pha loãng. Lưu ý rằng việc tách cổ phiếu không tạo ra sự pha loãng. Trong tình huống một công ty chia tách cổ phiếu của mình, các nhà đầu tư hiện tại nhận được thêm cổ phiếu trong khi giá cổ phiếu được điều chỉnh tương ứng, giữ nguyên tỷ lệ sở hữu của họ trong công ty. 3. Các hình thức pha loãng cổ phiếu? Các hình thức phát hành thứ cấp của pha loãng cổ phiếu có thể là Chuyển đổi trái phiếu, hoặc chứng khoán chuyển đổi thành cổ phiếu Cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu thưởng Chào bán cho cổ đông hiện hữu Chào bán riêng lẻ Phát hành thêm cổ phiếu mới Các hình thức pha loãng cổ phiếu Xem thêm Định giá cổ phiếu đơn giản và hiệu quả với chỉ số P/E Chào bán riêng lẻ Là việc doanh nghiệp tiến hành chào bán cổ phiếu cho một số ít nhà đầu tư dưới 100 nhà đầu tư. Danh sách các nhà đầu tư được xác định từ trước, thông thường sẽ là các cổ đông chiến lược, cổ đông hiện hữu, hay các đối tác của công ty. Chào bán cổ phiếu ra công chúng Chào bán cổ phiếu - hay phát hành cổ phiếu - là việc doanh nghiệp phát hành thêm cổ phiếu bán chúng. Có ba hình thức chào bán cổ phiếu đó là chào bán riêng lẻ, chào bán ra công chúng và chào bán cho cổ đông hiện hữu. Chào bán riêng lẻ là việc doanh nghiệp tiến hành chào bán cổ phiếu cho một số ít nhà đầu tư dưới 100 nhà đầu tư. Danh sách các nhà đầu tư được xác định từ trước, thông thường sẽ là các cổ đông chiến lược, cổ đông hiện hữu, hay các đối tác của công ty. Khác với chào bán riêng lẻ, số lượng nhà đầu tư tham gia mua cổ phiếu theo phương thức chào bán ra công chúng thường nhiều và không xác định. Phương thức chào bán này có lợi thế cho doanh nghiệp có nhu cầu huy động lượng vốn lớn. Tuy nhiên, rủi ro pha loãng từ phương thức chào bán này cũng cao hơn. Phương thức chào bán này có lợi thế cho doanh nghiệp có nhu cầu huy động lượng vốn lớn. Tuy nhiên, rủi ro pha loãng từ phương thức chào bán này cũng cao hơn so với chào bán riêng lẻ ở trên. Chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu Là trường hợp doanh nghiệp phát hành thêm và bán toàn bộ số cổ phiếu đó cho tất cả cổ đông. Mỗi cổ đông sẽ được mua lượng cổ phiếu tương ứng với tỷ lệ sở hữu hiện tại của mình. Ví dụ doanh nghiệp phát hành cổ phiếu cho tất cả cổ đông hiện hữu. Cổ đông A có tỷ lệ sở hữu đối với doanh nghiệp là 10%. Do đó, A sẽ có quyền mua số lượng cổ phiếu tương ứng với 10% x cổ phiếu = 100 cổ phiếu. Ở trường hợp này, nếu tất cả cổ đông đều thực hiện quyền mua của mình, thì tỷ lệ sở hữu của mỗi cổ đông sau đợt phát hành không thay đổi, nên cũng không làm pha loãng cổ phiếu. Tuy nhiên, có nhiều trường hợp, cổ đông không muốn thực hiện quyền mua, dẫn đến tỷ lệ sở hữu giảm, như vậy đã chịu sự pha loãng cổ phiếu. Chào bán thêm cổ phiếu để tăng vốn Một công ty đang tìm kiếm nguồn vốn mới để tài trợ cho các cơ hội tăng trưởng hoặc thanh toán các khoản nợ hiện tại có thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn. Chào bán cổ phiếu là hình thức cổ phiếu bị pha loãng Phát hành cổ phiếu mới khi sáp nhập, mua lại công ty khác Một công ty có thể phát hành và cung cấp cổ phiếu mới cho các cổ đông của công ty mục tiêu họ muốn mua. Các doanh nghiệp nhỏ hơn đôi khi cũng cung cấp cổ phiếu mới cho các cá nhân để trả cho những dịch vụ mà công ty nhận được từ họ. Tỷ lệ hoán đổi được hai bên thỏa thuận từ trước. Ví dụ Công ty A có cổ phiếu, với giá thị trường là đồng/cổ phiếu. Công ty B có cổ phiếu, giá thị trường là đồng/cổ phiếu. Công ty A sẽ tiến hành sáp nhập công ty B với phương án hoán đổi cổ phiếu. Theo đó, công ty A tiến hành phát hành thêm cổ phiếu và tiến hành hoán đổi toàn bộ số cổ phiếu của công ty B theo tỷ lệ 14 1 cổ phiếu công ty A sẽ đổi được 4 cổ phiếu công ty B. Sau khi sáp nhập, số lượng cổ phiếu của công ty A sẽ là cổ phiếu, và các cổ đông công ty B sẽ trở thành cổ đông của công ty A. Lúc này, cổ phiếu của công ty A bị pha loãng, nhưng mang ý nghĩa tích cực, vì mục tiêu của các thương vụ sáp nhập này thường nhằm phục vụ cho việc kinh doanh như giảm chi phí sản xuất, giảm bớt đối thủ cạnh tranh và tăng thị phần. Xem thêm Giá EPS, Chart thị trường, vốn hóa Ellipsis Hôm nay Phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn người lao động ESOP ESOP là một dạng quyền mua cổ phiếu được phát hành cho nhân viên công ty, mục đích chính để khích lệ và giữ chân nhân viên giỏi. Người mua cổ phiếu ESOP là ban lãnh đạo công ty, hoặc những nhân viên ít nhiều chịu sự quản lý từ ban lãnh đạo. Do đó, hệ quả của việc phát hành ESOP sẽ làm giảm quyền sở hữu của cổ đông bên ngoài, đồng thời tăng thêm “sức mạnh” cho ban lãnh đạo công ty. ESOP là một dạng quyền mua cổ phiếu được phát hành cho nhân viên công ty 4. Ảnh hưởng của pha loãng cổ phiếu Nhiều cổ đông hiện hữu không coi việc pha loãng cổ phiếu là điều tốt. Vì thực chất, việc tăng thêm số cổ đông khiến cho quyền sở hữu công ty của họ bị cắt giảm. Điều này có thể khiến các cổ đông hiện hữu tin rằng giá trị của họ trong công ty đang giảm đi. Trong một số trường hợp, các nhà đầu tư nắm giữ lượng cổ phiếu lớn có thể lợi dụng những cổ đông sở hữu lượng cổ phiếu công ty thấp hơn. Hơn nữa, việc tăng nguồn cung cho cổ phiếu sẽ làm tăng lượng cổ phiếu lưu hành, trong khi lợi nhuận tạo ra từ nguồn vốn đó chưa tăng tương ứng kịp, dấn đến làm giảm tính hấp dẫn của các chỉ số định giá theo lợi nhuận của các doanh nghiệp phát hành trong ngắn hạn, như chỉ số EPS, ROE, Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu… Pha loãng còn tăng áp lực cho ban lãnh đạo doanh nghiệp phải tạo ra lợi nhuận tương ứng với phần vốn tăng thêm. Nhưng pha loãng cổ phiếu không phải lúc nào cũng có nghĩa tiêu cực. Nếu công ty phát hành cổ phiếu mới để tăng lượng tiền của công ty để trả bớt nợ, làm giảm chi phí lãi vay, hoặc đầu tư vào một dự án mới, một sản phẩm mới hay mua lại một đối thủ cạnh tranh M&A, thì điều này có thể là tích cực. Hay như việc pha loãng bằng cách phát hành ESOP cũng giúp nhân viên có thêm động lực làm việc và tạo được nhiều sản phẩm hơn. 5. Lời kết Tóm lại, nhà đầu tư nên cân nhắc thật kĩ trước khi cổ phiếu mình nắm giữ bị pha loãng. Nếu lợi ích đem lại thấp hơn giá trị bị pha loãng thì nên bán cổ phiếu đó đi trước khi bị pha loãng, hoặc không nên nắm giữ nữa nếu kì vọng của bạn đối với tốc độ tăng trưởng của doanh nghiệp không cao hơn tốc độ pha loãng hay thậm chí thấp hơn. Hay nói cách khác, nhà đầu tư nên xem xét cẩn trọng doanh nghiệp huy động vốn này vào mục đích gì, sử dụng có hiệu quả hay không, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận sau này từ việc thêm vốn đó có tốt hay không để đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý. Nguồn tham khảo Pha loãng cổ phiếu là một vấn đề khá nan giải trong thị trường chứng khoán thời gian gần đây. Vì khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu thì số lượng cổ phiếu của công ty sẽ bắt đầu tăng lên và làm giảm giá trị của cổ phiếu xuống. Cũng như làm cho tỷ lệ sở hữu cổ phiếu đối với doanh nghiệp đó cũng giảm theo. Nếu như bạn muốn trở thành một nhà đầu tư chứng khoán thực thụ thì chắc chắn không nên bỏ qua bài phân tích vấn đề pha loãng cổ phiếu này. Định nghĩa pha loãng cổ phiếu Dilution là gì? Pha loãng cổ phiếu hay còn được gọi là Dilution, Stock Dilution hay Equity Dilution. Và tình trạng pha loãng cổ phiếu xảy ra khi doanh nghiệp mà bạn đầu tư cổ phiếu tiến hành phát hành cổ phiếu mới. Hành động này làm cho tỷ lệ sở hữu của các cổ động bị giảm xuống, hay nói cách khác là bị pha loãng. Tình trạng pha loãng cổ phiếu cũng có thể xảy ra khi các cổ đông thực hiện quyền chọn. Một định nghĩa khác, có nhiều người đã gọi việc pha loãng cổ phiếu chính là sự phát hành thứ cấp thêm cổ phiếu phổ thông theo nhiều hình thức khác nhau. Và chắc chắn tiến trình này phải được thực hiện đúng theo quy định của pháp luật. Định nghĩa pha loãng cổ phiếu Dilution là gì? Ví dụ Một công ty đã phát hành đúng 100 cổ phiếu cho 100 cổ đông, tức mỗi cổ đông đang sở hữu 1% công ty. Nếu thời gian sau, công ty tiếp tục phát hành thêm 100 cổ phiếu cho 100 cổ đông nữa thì mỗi cổ đông cũ sẽ chỉ sở hữu 0,5% công ty. Tỷ lệ sở hữu này càng nhỏ thì quyền biểu quyết của mỗi nhà đầu tư sẽ càng giảm. Pha loãng cổ phiếu có ảnh hưởng như thế nào đối với nhà đầu tư? Hầu hết các cổ đông đều nghỉ việc pha loãng cổ phiếu theo chiều hướng tiêu cực. Bởi lẽ họ cho rằng quyền sở hữu của họ đối với công ty sẽ càng bị cắt giảm xuống khi càng có nhiều cổ đông tham gia vào. Tức nghĩa giá trị của cổ đông đối với công ty đó đang bị hạ thấp. Vì thế nhiều cổ động cảm thấy việc pha loãng cổ phiếu không tốt đối với quyền lợi của họ. Ngược lại, cũng có không ít cổ động nghỉ việc pha loãng cổ phiếu theo chiều hướng tích cực. Vì xét về bản chất thì Dilution có thể giúp cho doanh nghiệp huy động thêm nguồn vốn đầu tư, từ đó thúc đẩy doanh thu. Chẳng hạn như các doanh nghiệp sẽ sử dụng số tiền này để đầu tư dự án mới, sản phẩm mới hoặc cao hơn nữa là mua lại đối thủ cạnh tranh. Pha loãng cổ phiếu có ảnh hưởng như thế nào đối với nhà đầu tư? Dấu hiệu nhận biết sự pha loãng cổ phiếu Dilution? Các nhà đầu tư bán lẻ cần đặc biệt chú ý đến những dấu hiệu nhận biết sự pha loãng cổ phiếu. Trước tiên bạn cần xem xét đến tình huống doanh nghiệp có thể yêu cầu rót vốn tự có. Chẳng hạn như họ cần tiền để trang trải các chi phí, các khoản nợ hoặc không thể nào gánh thêm lãi từ những khoản nợ trước đó. Chính vì thế việc phát hành thêm cổ phiếu mới để có thêm tiền là một việc cần thiết. Bên cạnh đó, cơ hội tăng trưởng cũng là một lý do chính đáng để các doanh nghiệp thực hiện hành động pha loãng cổ phiếu. Vì nó sẽ giúp cho doanh nghiệp thu được vốn đầu tư tài trợ cho những dự án đầu tư mới để gia tăng doanh thu. Dấu hiệu nhận biết sự pha loãng cổ phiếu Dilution? Công thức tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng Quyền lợi của nhà đầu tư sẽ bị ảnh hưởng vì khả năng kiếm tiền từ mỗi cổ phiếu giảm xuống từ hoạt động pha loãng. Chính vì thế bạn cần phải biết cách tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng bằng công thức đơn giản sau ​EPS pha loãng= Thu nhập ròng – Cổ tức ưu tiên/WA + DS Trong đó WA số cổ phiếu đang lưu hành. DS số cổ phiếu pha loãng. Phân tích EPS pha loãng bằng cách nào? Phân tích EPS pha loãng bằng cách nào? Các nhà đầu tư có thể phân tích EPS pha loãng cực kỳ đơn giản thông qua báo cáo tài chính. Và dữ liệu này sẽ bao gồm thêm những hạng mục quan trọng giúp ích cho tiến trình phân tích cơ bản của nhà đầu tư. Cụ thể trong báo cáo tài chính sẽ có EPS cơ bản, EPS pha loãng, cổ phiếu bình quân gia quyền đang lưu hành và cổ phiếu bình quân quyền pha loãng. Ngoài ra một số công ty còn cung cấp các dữ liệu phân tích EPS pha loãng cực nằm trong phần chú thích cuối trang của báo cáo tài chính. Chẳng hạn như những thông tin về quyền chọn mà công ty cấp cho nhân viên và sự ảnh hưởng của chúng. Kết luận Kể từ giai đoạn đại dịch covid năm 2021 thì thị trường chứng khoán đã có nhiều lần tăng mạnh. Đây chính là “thời cơ vàng” để các doanh nghiệp tranh thủ lên kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu hay nói cách khác là pha loãng cổ phiếu. Vì thời điểm này các doanh nghiệp có thể tăng nguồn vốn huy động dựa vào sự hấp thụ nhanh chóng cũng những cá nhân muốn bắt kịp xu hướng đầu tư. Năm 2022 khi cuộc sống của mọi người đã bắt đầu ổn định trở lại thì thị trường chứng khoán được đánh giá là vẫn không ngừng “hot”. Các cá nhân tiếp tục tìm kiếm thêm nguồn thu nhập “tay trái” nhờ vào hoạt động đầu tư chứng khoán. Chính vì thế họ luôn nỗ lực tìm kiếm các cổ phiếu tiềm năng. Vì lẽ đó mà các doanh nghiệp sẽ còn thực hiện pha loãng cổ phiếu để tối ưu hóa nguồn vốn đầu tư. Độc giả hãy nhìn nhận vấn đề này theo một cách khách quan nhất và đưa ra các kế hoạch giao dịch hiệu quả hơn nhé. Bài viết liên quan Kiến thức cơ bản về Forex, hướng dẫn xem biểu đồ forex Hướng dẫn sử dụng phần mềm metatrader 4 trên các sàn giao dịch uy tín Cách sử dụng mt5 trên điện thoại chi tiết nhất Cách vẽ đường trendline “đẹp” nhất Tầm quan trọng của đường EMA trong Forex Bid Ask là gì? Mối quan hệ giữa Bid & Ask trong forex Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn Nhà Đầu Tư!!! Group Chat Channel Tín Hiệu Giao Dịch Tôi là Nguyễn Minh Tâm – Admin Website, Cộng Đồng Thư Viện Tài Chính Nơi chia sẻ kiến thức, thông tin về giao dịch và đầu tư tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Với gần 10 năm kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trên các thị trường tài chính khác nhau và hơn 4 năm đào tạo huấn luyện, tôi đã giúp hơn +5000 nhà đầu tư, +300 đối tác, nhân viên có được cuộc sống tốt đẹp hơn, hạnh phúc hơn thông qua việc hiểu và thực thi các chiến lược giao dịch, đầu tư hiệu quả thị trường tài chính. Hãy theo dõi Tâm và Thư Viện Tài Chính để công việc đầu tư của bạn thuận lợi hơn nhé! Chúc bạn thành công! This is post 13 of 20 in the series “Khoá học phân tích cơ bản chứng khoán” Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ uy tín nhất và nạp rút tiền dễ dàng nhất cho nhà đầu tư Việt Nam. Xem chi tiết Khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu cổ phiếu, nó có thể làm giảm giá trị cổ phiếu của các nhà đầu tư hiện có và tỷ lệ sở hữu của họ đối với công ty. Vấn đề phổ biến này được gọi là sự pha loãng . Đây là một rủi ro mà các nhà đầu tư phải nhận thức được với tư cách là cổ đông và họ cần phải xem xét kỹ hơn việc pha loãng xảy ra như thế nào và nó có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá trị cổ phiếu của họ. Pha loãng cổ phiếu tiếng Anh là Dilution xảy ra khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu. 1 Do đó, quyền sở hữu của cổ đông trong công ty bị giảm hoặc bị pha loãng khi cổ phiếu mới được phát hành. Giả sử một doanh nghiệp nhỏ có 10 cổ đông và mỗi cổ đông sở hữu một cổ phần hoặc 10% của công ty. Nếu các nhà đầu tư nhận được quyền biểu quyết đối với các quyết định của công ty dựa trên quyền sở hữu cổ phần, thì mỗi người sẽ có 10% quyền kiểm soát. Giả sử sau đó công ty phát hành 10 cổ phiếu mới và một nhà đầu tư duy nhất mua tất cả. Hiện có tổng số 20 cổ phiếu đang lưu hành và nhà đầu tư mới sở hữu 50% cổ phần của công ty. Trong khi đó, mỗi nhà đầu tư ban đầu hiện chỉ sở hữu 5% công ty — một cổ phiếu trong số 20 cổ phiếu đang lưu hành — vì quyền sở hữu của họ đã bị pha loãng bởi cổ phiếu mới. Ảnh hưởng của sự pha loãng cổ phiếu Nhiều cổ đông hiện hữu không nhìn nhận pha loãng cổ phiếu theo hướng tốt. Rốt cuộc, bằng cách thêm nhiều cổ đông vào nhóm, quyền sở hữu của họ đối với công ty đang bị cắt giảm. Điều đó có thể khiến các cổ đông tin rằng giá trị của họ trong công ty đang giảm xuống. Trong một số trường hợp nhất định, các nhà đầu tư có một lượng lớn cổ phiếu thường có thể tận dụng lợi thế của các cổ đông sở hữu một phần nhỏ hơn của công ty. Nếu công ty phát hành cổ phiếu mới như một phương tiện để thúc đẩy doanh thu, thì điều đó có thể là tích cực. Nó cũng có thể làm như vậy để huy động tiền cho một dự án kinh doanh mới, cho dù đó là đầu tư vào một sản phẩm mới, quan hệ đối tác chiến lược hay mua lại đối thủ cạnh tranh. Dấu hiệu cảnh báo về sự pha loãng cổ phiếu Do việc pha loãng có thể làm giảm giá trị của một khoản đầu tư riêng lẻ, các nhà đầu tư bán lẻ nên biết các dấu hiệu cảnh báo có thể xảy ra trước việc pha loãng cổ phiếu tiềm năng, chẳng hạn như nhu cầu vốn mới nổi hoặc cơ hội tăng trưởng. Có nhiều tình huống trong đó một công ty có thể yêu cầu rót vốn tự có. Nó có thể chỉ đơn giản là cần thêm tiền để trang trải chi phí. Trong trường hợp một công ty không có vốn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và không thể gánh thêm nợ do các thỏa thuận của các khoản nợ hiện tại, nó có thể thấy việc chào bán cổ phiếu mới là cần thiết. Cơ hội tăng trưởng là một chỉ báo khác về khả năng pha loãng cổ phiếu. Các đợt chào bán thứ cấp thường được sử dụng để thu được vốn đầu tư tài trợ cho các dự án lớn và các dự án kinh doanh mới. Tình huống các nhân viên được cấp quyền chọn mua cổ phiếu cũng có thể khiến cổ phiếu bị pha loãng. Các nhà đầu tư nên đặc biệt lưu ý đến các công ty cấp cho nhân viên một số lượng lớn các loại chứng khoán có thể lựa chọn. Nếu và khi nhân viên thực hiện các quyền chọn, thì cổ phiếu phổ thông có thể bị pha loãng đáng kể. Các nhân viên chủ chốt thường được yêu cầu tiết lộ trong hợp đồng của họ khi nào và số lượng nắm giữ có thể lựa chọn mà họ mong đợi sẽ thực hiện. Cách tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Các nhà đầu tư có thể muốn biết giá trị cổ phiếu của họ sẽ là bao nhiêu nếu tất cả các chứng khoán chuyển đổi được thực hiện vì điều này làm giảm khả năng kiếm tiền của mỗi cổ phiếu. Nếu tất cả các chứng khoán chuyển đổi này quyền chọn mua cổ phiếu điều hành, chứng quyền vốn cổ phần và trái phiếu chuyển đổi được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông được gọi là thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng EPS. Nó được tính toán và báo cáo trong báo cáo tài chính của công ty. Công thức đơn giản để tính thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là ​EPS pha loãng= Thu nhập ròng – Cổ tức ưu tiên/WA + DS Trong đó WA Số cổ phiếu bình quân gia quyền đang lưu hành. DS Chứng khoán pha loãng chuyển đổi EPS cơ bản không bao gồm ảnh hưởng của chứng khoán pha loãng. Nó chỉ đơn giản là đo lường tổng thu nhập trong một thời kỳ chia cho số cổ phiếu bình quân gia quyền đang lưu hành trong cùng thời kỳ. Nếu một công ty không có bất kỳ chứng khoán nào có khả năng suy giảm, thì EPS cơ bản của nó sẽ giống như EPS pha loãng của nó. Phân tích EPS pha loãng bằng báo cáo tài chính. Việc phân tích EPS pha loãng tương đối đơn giản vì nó được trình bày trong báo cáo tài chính. Các công ty báo cáo các mục hàng chính có thể được sử dụng để phân tích ảnh hưởng của việc pha loãng. Các mục hàng này là EPS cơ bản, EPS pha loãng, cổ phiếu bình quân gia quyền đang lưu hành và cổ phiếu bình quân quyền pha loãng. Nhiều công ty cũng báo cáo EPS cơ bản không bao gồm các khoản bất thường, EPS cơ bản bao gồm các khoản bất thường, điều chỉnh pha loãng, EPS pha loãng loại trừ các khoản bất thường và EPS pha loãng bao gồm các khoản bất thường. Các công ty cũng cung cấp các chi tiết quan trọng trong phần chú thích. Ngoài thông tin về các thông lệ kế toán quan trọng và thuế suất, chú thích cuối trang thường mô tả những yếu tố nào được đưa vào tính toán EPS pha loãng. Công ty có thể cung cấp các chi tiết cụ thể liên quan đến quyền chọn cổ phiếu được cấp cho cán bộ và nhân viên và ảnh hưởng của chúng đến kết quả được báo cáo. Kết luận Sự pha loãng có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá trị danh mục đầu tư của bạn. Một công ty phải thực hiện các điều chỉnh đối với thu nhập trên mỗi cổ phiếu và các tỷ lệ để định giá khi xảy ra hiện tượng pha loãng. Các nhà đầu tư nên chú ý đến các dấu hiệu pha loãng cổ phiếu tiềm năng và hiểu nó có thể ảnh hưởng như thế nào đến giá trị cổ phiếu và khoản đầu tư tổng thể của họ. Là một nhà đầu tư chứng khoán thì ít nhiều gì bạn cũng đã từng nghe tới cụm từ “pha loãng cổ phiếu“. Nó là thuật ngữ thường xuyên được nhắc đến khi có một doanh nghiệp chuẩn bị phát hành nên cổ phiếu mới. Tại thị trường Việt Nam hiện nay đã xuất hiện tình trạng này rất nhiều ở những doanh nghiệp. Tình trạng này sẽ gây nên nhiều vấn đề và làm cho các cổ đông có thể bị ảnh hưởng. Vậy cổ phiếu pha loãng là gì và trường hợp nào sẽ dẫn đến tình trạng này xảy ra? Gác lại những thông tin về thị trường đầu cơ, chúng ta hãy cùng nhau tìm hiểu về thực trạng chứng khoán này nhé. Tình trạng này sẽ xuất hiện khi cổ phiếu mới của một doanh nghiệp được phát hành. Điều này sẽ khiến cho tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của một cổ đông trên công ty đó bị suy giảm. Tình trạng cổ phiếu bị pha loãng cũng sẽ xảy ra khi người nắm trong tay quyền chọn cổ phiếu thực hiện quyền chọn của họ. Đó có thể là những thành viên của công ty hoặc những người nắm trong tay hợp đồng quyền chọn của họ. Cổ phiếu bị pha loãng Nhưng không phải tại thời điểm phát hành cổ phiếu nào cùng làm xảy ra tình trạng này. Ví dụ như thời điểm doanh nghiệp đó thực hiện quá trình chi trả cổ tức cho các cổ đông. Hoặc họ thực hiện quá trình chia tách cổ phiếu thì mỗi cổ đông sẽ được nhận lượng cổ phiếu mới. Nó có tỷ lệ tương xứng với mức cổ phiếu hiện tại họ đang nắm giữ. Dù hình thức phát hành này làm giảm sút lợi nhuận trên mỗi cổ phần. Nhưng nhìn chung thì tỷ lệ sở hữu của cổ phiếu sẽ không có gì thay đổi. Pha loãng cổ phiếu dẫn đến tình trạng giảm tỷ lệ sở hữu của bộ phận cổ đông. Ngoài ra nó còn khiến cho những mặt lợi ích của các cổ đông này bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Điển hình là quyền biểu quyết hay cổ tức và lợi nhuận mà họ nhận được. Với nội dung này thì bạn đã biết được pha loãng cổ phiếu là gì, chúng ta sẽ cùng cập nhật thêm tin tức trong nội dung kế tiếp. Những trường hợp cổ phiếu bị pha loãng Cổ phiếu bị pha loãng sẽ xảy ra tại những trường hợp nhất định. Những nhà đầu tư và các cổ đông doanh nghiệp phải nắm được những trường hợp này để tránh né. Không làm ảnh hưởng trực tiếp đến quyền lợi của họ. Chào bán cổ phiếu Hình thức này cũng chính là phát hành cổ phiếu mới, nó sẽ được chia thành 3 dạng khác nhau. Chào bán cổ phiếu theo dạng riêng lẻ, công chúng và cho các cổ đông của doanh nghiệp. Với hình thức chào bán riêng lẻ thì doanh nghiệp sẽ bán cổ phiếu cho một số ít cá nhân. Những nhà đầu tư này sẽ được lên danh sách và chọn lọc từ trước đó. Thường thì họ sẽ chọn những đối tác hay cổ đông chiến lược của chính doanh nghiệp đó. Pha loãng cổ phiếu làm ảnh hưởng đến cổ đông Đối với hình thức chào bán ra công chúng thì số lượng người mua sẽ không được định lượng trước. Lượng cổ phiếu được bán ra thường rất nhiều và không thể nào xác định được. Những doanh nghiệp đang cần vốn đầu tư sử dụng hình thức này sẽ khá phù hợp. Nhưng đương nhiên là những rủi ro nó mang lại cũng khá lớn và không hề nhỏ. Với hình thức chào bán cho các cổ đông hiện hữu thì công ty đó sẽ phát hành thêm. Sau đó đưa toàn bộ số cổ phiếu mới phát hành để bán lại cho chính những cổ đông của doanh nghiệp đó. Trái phiếu chuyển đổi được chuyển đổi thành cổ phiếu Trường hợp này sẽ dành riêng cho việc doanh nghiệp phải phát hành thêm cổ phiếu. Đó là một trong những yêu cầu phải thực hiện theo ý của các trái chủ. Chuyển đổi xong cũng là lúc doanh nghiệp được giảm bớt khoản nợ đã vay từ trái phiếu. Qua đó, vốn chủ sở hữu cũng tăng lên khá nhiều và số lượng cổ phiếu cũng tăng lên không kém. Với đợt chuyển đổi này sẽ gây ra sức ảnh hưởng lớn nhất tới tỷ lệ sở hữu. Cộng với đó là mức độ cơ cấu của các cổ đông trên thị trường. Lệnh thị trường có nhiều ưu điểm hay khuyết điểm hơn? Ảnh hưởng của pha loãng cổ phiếu Ảnh hưởng của pha loãng cổ phiếu Như chúng tôi đã nói, tình trạng pha loãng cổ phiếu xảy ra chủ yếu sẽ ảnh hưởng lớn tới tỷ lệ sở hữu của các cổ đông. Quyền biểu quyết từ những hoạt động diễn ra tại doanh nghiệp sẽ bị giảm sút đáng kể. Giảm đi đa số những lợi ích mà một cổ đông sẽ được nhận. Ngoài ra, việc pha loãng cổ phiếu cũng sẽ gây ảnh hưởng tới doanh nghiệp như Khiến cho cơ cấu hoạt động của các cổ đông bị thay đổi đáng kể. Những nhà sáng lập nên doanh nghiệp đó có thể bị mất đi quyền kiểm soát doanh nghiệp đó Vốn hóa chủ sở hữu cũng sẽ bị thay đổi khá nhiều. Vốn chủ sở hữu tăng lên khá nhiều lần và nợ doanh nghiệp cũng được giảm xuống Hàng loạt các chỉ số tài chính của doanh nghiệp sẽ biến đổi hoàn toàn Lãnh đạo của công ty sẽ phải chịu áp lực khi phải tạo ra lợi nhuận tương ứng với vốn tăng lên Lời kết Cổ phiếu nếu bị pha loãng sẽ gây ra nhiều vấn đề làm ảnh hưởng tới cả cổ đông và các doanh nghiệp. Nên bạn cần phải nhận biết rõ những khái niệm và dấu hiệu khi thị trường này bắt đầu xuất hiện tình trạng này. Từ đó có những phương pháp giải quyết sao cho trọn vẹn nhất. Nhìn chung thì pha loãng cổ phiếu cũng có cả hai mặt lợi và hại. Bạn hãy trau dồi, học hỏi thêm nhiều kiến thức để có thể xử lý tình huống này tốt hơn nhé. Thông tin tổng hợp

pha loãng cổ phiếu là gì